Wenn es um Investitionen in Aktien geht, sind zwei von Anlegern beliebte Strategien, Wachstums- und Wertinvestitionen. Bei Wachstumsaktien dreht sich alles um das Zukunftspotenzial. Dies sind die Unternehmen, von denen erwartet wird, dass sie im Vergleich zu ihrer Branche oder dem Gesamtmarkt überdurchschnittlich wachsen. Auf der anderen Seite können Value-Stocks zwar ein langsameres Wachstum aufweisen, aber über starke fundamentale Qualitäten verfügen.
In diesem Artikel erläutern wir die wichtigsten Unterschiede zwischen Wachstums- und Value-Stocks und erörtern deren Performance und unterschiedliche Aussichten.
Was sind Wachstumsaktien?
Bei Wachstumsaktien handelt es sich um Aktien, von denen erwartet wird, dass sie mit einer über dem Marktdurchschnitt liegenden Rate wachsen. Abgesehen davon weisen Wachstumsaktien in der Regel mehrere andere gemeinsame Merkmale auf:
- Hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) misst den Aktienkurs eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Gewinn pro Aktie (EPS). Wachstumswerte können ein hohes KGV aufweisen, d. h. sie werden zu hohen Kursen gehandelt, obwohl sie nur geringe oder gar keine Einnahmen haben. Es wird jedoch erwartet, dass die Erträge in Zukunft steigen werden.
- Keine Dividende: Bei Wachstumswerten werden in der Regel keine Dividenden gezahlt, da die Erträge in das Unternehmen reinvestiert werden, um das Wachstum zu beschleunigen.
- Höhere Volatilität: Wachstumsaktien können volatiler sein als der breitere Markt.
- Riskanter: Es besteht ein hohes Renditepotenzial, aber die Geschäftsmodelle sind möglicherweise noch nicht erprobt und Wachstumsunternehmen können mit einem hohen Maß an Unsicherheit behaftet sein. Da sie in der Regel überdurchschnittlich teuer sind, kann es auch zu starken Kursverlusten kommen, wenn die Erwartungen nicht erfüllt werden.
Wachstumsunternehmen verfügen in der Regel über einen Wettbewerbsvorteil gegenüber anderen Unternehmen derselben Branche, z. B. Patente oder Technologien, einzigartige Produktlinien und einen treuen Kundenstamm. Infolgedessen können sie einen beträchtlichen Marktanteil in ihrer jeweiligen Branche haben. Beispiele für Wachstumsaktien sind die 'Magnificent Seven' der Tech-Aktien: NVIDIA, Tesla, Amazon, Apple, Microsoft, Facebook und Alphabet.
Was sind Value-Stocks?
Im Gegensatz zu Wachstumsaktien werden Value-Stocks als Aktien eingestuft, die zu einem Preis gehandelt werden, der unter ihrem inneren Wert liegt. Mit anderen Worten, es handelt sich um Aktien, die im Vergleich zu den Finanzkennzahlen des Unternehmens, z. B. Umsatz oder Gewinn, unterbewertet sind. Einige weitere Merkmale von Wertwerten sind:
- Hohe Dividendenrendite: Value-Stocks haben in der Regel in der Vergangenheit hohe Bardividenden an die Aktionäre ausgeschüttet.
- Niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis: Da Value-Stocks unterbewertet sind, haben sie in der Regel ein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis.
- Niedriges Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGBV): Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) vergleicht den Aktienkurs eines Unternehmens mit seinem Buchwert, d. h. der Differenz zwischen seinen Verbindlichkeiten und Vermögenswerten. Value-Stocks haben ein niedriges Kurs-Buchwert-Verhältnis, in der Regel unter 1.
- Geringeres Risiko: Da es sich bei Value-Stocks in der Regel um etablierte Unternehmen mit bewährten Geschäftsmodellen handelt, die sich im Laufe der Zeit bewährt haben, können sie im Vergleich zu Wachstumsaktien weniger riskant und volatil sein.
Die Investorenlegende Warren Buffett ist einer der bekanntesten Verfechter einer Value-Investing-Strategie. Da Value-Stocks im Vergleich zu ihrem wahren Wert als billig oder abgezinst wahrgenommen werden, gehen Wert-Investoren wie Buffett davon aus, dass der Kurs der Aktie langfristig steigen wird, um ihren inneren Wert widerzuspiegeln. Eine Garantie für einen Kursanstieg gibt es natürlich nicht.
Value-Stocks sind in der Regel reife Unternehmen mit bescheidenen Gewinnsteigerungen im Laufe der Zeit. Beispiele hierfür sind Bank of America, Johnson & Johnson und Walmart.
Wachstum oder Wert?
Die Entscheidung für eine wachstumsorientierte oder Wertorientierte Anlagestrategie hat sowohl Vor- als auch Nachteile. Es ist wichtig, dass du deine Anlageentscheidungen auf der Grundlage deines Anlageplans triffst und dabei Faktoren wie Risikotoleranz und Anlagehorizont berücksichtigst. Die Aufnahme einer Mischung aus Wachstums- und Value-Stocks in dein Portfolio kann zur Diversifikation und Risikostreuung beitragen.
Hier sind einige wichtige Punkte zu beachten:
- Beurteile deine Anlageziele: Bestimme, ob du einen Kapitalzuwachs anstrebst oder einen stabileren Einkommensstrom bevorzugst.
- Analysiere die Finanzkennzahlen: Achte auf fundamentale Indikatoren wie Gewinnwachstum, Kurs-Gewinn-Verhältnis, Kurs-Buchwert-Verhältnis und Dividendenrendite, um das Potenzial der einzelnen Aktien zu beurteilen.
- Diversifiziere dein Portfolio: Erwäge eine Mischung aus Wachstums- und Value-Stocks, um ein Gleichgewicht zwischen Risiko und Ertragspotenzial herzustellen.
- Behalte die Markttrends im Auge: Beobachte die Marktbedingungen und wirtschaftlichen Faktoren, die die Performance von Wachstums- und Value-Stocks beeinflussen können.
Beispiele für Wachstums- und Value-Stocks
Wachstumsaktien
Amazon: Das innovative Geschäftsmodell, die kontinuierliche Expansion in neue Märkte und der unermüdliche Fokus auf Kundenzufriedenheit haben Amazon zu einer soliden Wachstumsaktie gemacht. Das Unternehmen investiert kontinuierlich in Forschung und Entwicklung, um Innovationen in verschiedenen Bereichen voranzutreiben. Von sprachgesteuerten Geräten wie Echo bis hin zu Drohnenlieferungsinitiativen verschiebt Amazon ständig Grenzen und erkundet neue Märkte. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Amazon ist tendenziell höher als das der meisten Unternehmen im Einzelhandelssektor. Dies ist darauf zurückzuführen, dass die Anleger das zukünftige Wachstumspotenzial des Unternehmens optimistisch einschätzen. Das Unternehmen schüttet derzeit keine Dividenden aus.
NVIDIA: NVIDIA ist ein führendes Halbleiterunternehmen, das sich auf Grafikprozessoren (GPUs) und künstliche Intelligenz (KI) spezialisiert hat. Die Grafikprozessoren des Unternehmens spielen eine entscheidende Rolle beim Antrieb von KI-Anwendungen und es hat vom KI-Hype profitiert. Das Unternehmen hat sein Geschäft auch erfolgreich in andere Bereiche wie Datenzentren, autonome Fahrzeuge und professionelle Visualisierung diversifiziert und NVIDIA investiert kontinuierlich in Forschung und Entwicklung, um der Konkurrenz voraus zu sein. Das Unternehmen zahlt derzeit vierteljährlich eine Dividende.
Caterpillar Inc.: Dieses Unternehmen hat im Laufe der Jahre kontinuierlich ein starkes Umsatzwachstum erzielt. Dank seines breit gefächerten Produkt- und Dienstleistungsportfolios, das Bau- und Bergbaumaschinen, Motoren und Industriegasturbinen umfasst, konnte das Unternehmen seinen Kundenstamm erweitern und neue Märkte erschließen. Caterpillar investiert kontinuierlich in Forschung und Entwicklung, um fortschrittliche Technologien und Produkte zu entwickeln. Und schließlich hat das Unternehmen bisher durchweg eine starke finanzielle Leistung mit gesunden Gewinnspannen und Eigenkapitalrenditen gezeigt. Diese finanzielle Stabilität unterstreicht den Status als Wachstumsaktie.
Value-Stocks
Pfizer: Pfizer ist ein multinationales Pharmaunternehmen, das sich auf die Erforschung, Entwicklung und Herstellung von verschreibungspflichtigen Medikamenten, Impfstoffen und Gesundheitsprodukten für Verbraucher spezialisiert hat. Pfizer blickt auf eine lange Geschichte zurück, die bis ins Jahr 1849 zurückreicht und ist bekannt für seine Beiträge zur Gesundheitsbranche, insbesondere in Bereichen wie Onkologie, Immunologie, Herz-Kreislauf-Erkrankungen und seltene Krankheiten. Das Unternehmen hat seine Dividendenausschüttung im Laufe der Zeit immer wieder erhöht und bietet seinen Aktionären damit ein regelmäßiges Einkommen. Die Dividende wird derzeit vierteljährlich ausgezahlt. Wie andere etablierte Unternehmen hat Pfizer ein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis.
Coca-Cola: Der bekannte multinationale Getränkehersteller ist in über 200 Ländern tätig. Coca Cola verfügt über eine starke Markenpräsenz mit einem breit gefächerten Portfolio an beliebten Getränken, darunter Coca Cola, Diet Coke, Sprite und Fanta. Coca Cola hat im Laufe der Jahre ein beständiges Umsatz- und Gewinnwachstum erzielt und verfügt dank seines ausgedehnten Vertriebsnetzes und seiner Marketingstrategien über einen Wettbewerbsvorteil in der Getränkeindustrie. Das Unternehmen zahlt seit langem Dividenden und erhöht diese jährlich, was es für einkommensorientierte Anleger interessant macht. Derzeit werden viermal im Jahr Dividenden gezahlt.
Procter & Gamble Company (P&G): P&G ist ein multinationaler Konsumgüterkonzern, der eine breite Palette von Produkten herstellt, darunter Reinigungsmittel für den Haushalt, Körperpflegeprodukte und Babypflegeartikel. P&G gilt als wertorientiertes Unternehmen, da es seit langem den Ruf genießt, den Verbrauchern zuverlässige und unverzichtbare Produkte zu liefern. Das Unternehmen konzentriert sich darauf, qualitativ hochwertige Produkte zu wettbewerbsfähigen Preisen anzubieten und betont damit den Wert, den es den Kunden bietet. Das starke Markenportfolio, die globale Präsenz und die beständige Rentabilität von P&G machen das Unternehmen zu einem Beispiel für ein Wert-Unternehmen, das sich auf die Lieferung zuverlässiger Produkte konzentriert, um die Bedürfnisse der Verbraucher zu erfüllen.
Zurück zum Blog